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中证100是不是中国核心资产? 一文看懂

牛市鼓吹手 A股锦鲤老K

中证100是不是中国核心资产?在回答这个问题之前,我们先要了解什么是核心资产!

“核心资产”,从字面意思我们可以理解为有核心竞争力的企业,而且是与全球同业相比都已经具备一定竞争优势的中国企业。

在老K的理解中,中国的核心资产应该具备以下几个特质。

一、企业的基本面,也就是业绩、赚钱能力在中国乃至全球都是在本行业具有明显竞争优势的公司。

二、企业有护城河,也就是内在的核心竞争力,是具有真正的内生增长动能优势的企业。

三、成长潜力巨大,能够逐步崛起成为全球同行业的龙头公司。

总结下来,核心资产既包括传统行业竞争、优胜劣汰后的优质蓝筹龙头,也包括“赢家通吃”类的科技创新、产业升级领域的优质成长股龙头。

那么中证100的成份股符合这种标准吗?我们一起来看一下。

中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成,综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。

中证100指数的选样方法是对沪深 300 指数样本内的股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均总市值进行排名,原则上选取排名在前 100 名的股票作为指数样本,但经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。

中证100指数样本和权重调整的规则如下:

1、定期调整中证100 指数每半年调整一次样本股,样本股调整实施时间分别为每年 6月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的比例一般不超过 10%,样本调整设置缓冲区,排名在 80 名内的新样本优先进入,排名在 120 名之前的老样本优先保留。定期调整时,根据样本空间内股票的综合得分设置备选名单,备选名单中股票数量一般为指数样本数量的 5%。 

2、临时调整特殊情况下将对中证 100 指数样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时,将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理,参照计算与维护细则处理。

指数成份股行业权重分布如下图:

48.78%的权重为金融地产、15.68%的权重为主要消费、10.42%的权重为可选消费。前三大权重行业也就是金融地产和消费占比超75%,而代表高科技行业的信息技术所占权重比仅为3.63%!

权重股方面,其十大权重股如下图:

中国平安以11%的权重位居第一,第二的贵州茅台权重为5.78%,第三大权重股为招商银行。前十大权重所属行业集中在金融地产、消费和医药。

那么中证100指数的表现到底如何呢?直接看图:

从上图可以看出从成立以来,中证100指数的收益大部分时间内是处于上证50指数和沪深300指数之间的,从长期来看,在之前的大部分时间内该指数是跑不赢沪深300的。

但是情况在这几年A股生态发生变化,资金从之前的炒新炒小,变得去买核心资产之后,中证100指数近三年表现如下图:

沪深300指数成了三者之间的相对弱者,这三年来,上证50和中证100指数表现超越了沪深300,而中证100指数成了他们之间的优胜者。这似乎从侧面应证了中证100指数是中国的核心资产。但是老K看了一遍成份股,里面除了中兴通讯和海康威视这两家公司外,鲜少有其他科技企业了,所以中证100指数在老K看来只是一个通过竞争优胜劣汰后的传统产业的中国核心资产。

当然这是由中国的产业结构决定的,毕竟中证100指数成份股基本等同于A股市值前100的公司,在科创兴国和产业升级优化的大背景下,说不定在不远的将来,我国能出现一批像苹果、谷歌这样的世界级科技公司,那么当时候他们自然也会进入中证100指数了,在A股生态发生变化的当下,投资代表中国当下的核心资产的中证100指数是不会有问题的,有兴趣投资者可以借道相关基金布局。

跟踪中证100的基金主要如下图:

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