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原标题：创业板盈利增速边际改善 低位精选指基长线布局

受多种因素影响，A股近期出现一定幅度的波动， 8月1日至8月7日，创业板指数下跌4.47%。同期，3只创业板ETF份额却逆势增长，其中广发创业板ETF份额增长3990万份，同类产品排名第一。业内人士指出，创业板指数弹性较大，因而有些资金在市场调整期进行布局。

创业板盈利增速边际改善

考察指数的投资价值，可以从指数弹性、行业构成、估值水平、盈利预期四个维度分析。首先，创业板指数具有高弹性、高波动的特点。统计显示，自基日（2010年5月31日）至2019年6月30日，创业板指数累计涨幅55.31%，超越同期上证综指12.17%和沪深300指数34.22%的涨幅；期间创业板指数的年化波动率为30.97%，也高于沪深300指数22.17%的水平。

其次，创业板指数中的新兴产业、高新技术企业占比高。截至6月30日，创业板指数前五大细分行业为医药生物（占比22.46%）、传媒（占比13.05%）、计算机（占比12.34%）、农林牧渔（占比11.39%）以及电子（占比10.50%），合计权重为69.74%，行业分布较为集中。其中，前十大成份股合计占比37.44%，有5只分布在医药生物行业，分别是爱尔眼科、沃森生物、泰格医药、乐普医疗、迈瑞医疗，属于行业中的白马股。

第三，创业板指数估值处于历史中位以下水平。2015年6月，创业板指数达到高点4038点，现在处于1500点左右，相当于高点时期的三分之一左右。截至8月6日，创业板指数市盈率PE（TTM）为48.04倍，位于历史中位，市净率PB（LF）为4.4，属于历史中枢偏低水平。

第四，创业板指盈利增速边际改善。据招商证券统计，在连续4个季度保持盈利负增长后，二季度创业板公司业绩出现反弹，单季度归母公司的净利润增速恢复至正增长，测算值已经回暖至7.9%。广发基金宏观策略部分析，半年报显示创业板企业的净利润增速边际好转，预计2019年创业板的盈利增速有望逐季回升。

四大指标精选创业板ETF

创业板ETF是紧密跟踪创业板指数的基金，也是投资者参与创业板投资的主要途径。截至8月7日，目前有10只股票ETF跟踪创业板指。那么，投资者该如何挑选适合自己的产品？广发创业板ETF基金经理刘杰建议，可以从业绩表现、产品规模、费率水平、场内流动性四个维度进行评估。

首先，关注跟踪精准、业绩表现好的ETF。今年上半年，创业板指数上涨20.87%，有6只产品的净值增长率超过创业板指的涨幅。其中，广发创业板ETF以21.97%的收益率排在第二，相对基准指数的超额收益达到1.1%。

其次，尽量选择规模大的ETF。ETF具有规模经济效应，管理ETF有固定的运营成本，如果产品规模太小，一方面会导致基金资产平摊的运营成本较高；另一方面也会因为投资者的申赎行为影响指数基金的跟踪效果。截至今年6月30日，有3只创业板ETF规模超过10亿元，广发创业板ETF（159952）资产净值为17.11亿元，排在第二。

第三，优选场内流动性好、成交活跃的ETF。相较于普通指数产品，ETF可以在二级市场直接买卖，投资效率更高。但若场内成交不活跃，ETF的优势将无法充分体现。统计显示，截至7月31日，10只创业板ETF中，有3只产品的日均交易额超过3000万元，广发创业ETF以6484万元的日均成交额排名第二。

第四，挑选固定费率较低的ETF。对于低成本运作的指数基金来说，固定费率越低，投资者就能以更便宜的费率买基金。截至8月7日，广发创业板ETF的管理费和托管费合计0.2%/年，是固定费用最低的两只产品之一。

广发创业板ETF的基金规模、场内流动性、业绩表现均排在同类第二，费率水平并列最低，可为场内客户提供成本较低、成交活跃的投资工具。此外，广发创业板ETF联接基金的管理费和托管费均为0.2%/年，在场外创业板指数基金中费率最低。其中，C份额基金免收申购费，持有30天及以上免赎回费，仅收取0.2%/年的销售服务费，适合根据市场热点进行轮换的投资者。