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北京赛车计划群4357655

来源:基金决策宝

原标题:2800点下定投,一定会稳赚不赔吗?

市场真是个磨人的小妖精。。。

万众期待的七翻身没来就算了,进入八月份没几天,A股(上证综指为例)连续下跌,截至今天,6个交易日5天下跌1天上涨。


(wind,统计区间:2019.8.1-2019.8.8)

如今,上证综指来到了2800点下,相对历史看,公认的市场低位,会是个不错的定投时机?

 定投“从2800→2800点”确实容易获正收益

2800点到2800点,显而易见的“先跌后涨”微笑曲线,正是定投最美好的状态。

小欧回溯上证综指过往近15年的走势图,从中选出从2800点到2800点的几个区间,如下图:


(来源:Wind,2005.1.1-2019.8.6)

如果从刚开始跌破2800点时开始月定投上证综指,到重回2800点时终止(区间段仅有几天的情况剔除)。


(wind,计算公式见文末注释,以上各区间的定投复合年化收益率分别为:26.33%、17.87%、7.76%和9.85%)

测算下来,可以看出:

这几个区间的定投均获得正收益;

区间相对振幅越大的、持续越长的,定投总收益率越高。

从2800点开始定投,等沪指再次回升至2800点结束。上述的时间段,每个定投都经历了一个“正微笑曲线”,相当于降低了每份投入的价格成本。

市场下跌的时候坚持定投,同样的钱可以买到更多的基金份额,而原来高价买的基金份额的成本也被平均不少,待市场上涨就更容易获利。

 但也不是所有“2800→2800点”都盈利

2800点到2800点,还有一种情况——“哭泣曲线”,就是倒微笑曲线。

还是上面的上证综指统计区间,如下图5、6、7、8四个区间就是哭泣曲线,从上证综指涨回2800点开始月定投,到跌破2800点结束(同样时间段只有几天的剔除)。


(来源:Wind,2005.1.1-2019.8.6)

同样的方式测算区间定投情况↓


(wind,计算公式见文末注释,以上各区间的定投复合年化收益率分别为:-21.92%、-11.64%、-16.01%和-5.90%)

结果:

无一例外的都是亏损;

且振幅越大、持续越久的,定投收益率越低。

定投同样也是固定资金的分批买入,但在“哭泣曲线”情况下,市场上涨,基金净值不断攀升,此时的不断加仓正是在慢慢加大价格成本,等基金价格开始由涨转跌的时候,市场一个小跌幅,就更加容易产生亏损。

既然如此,那定投岂不是跟普通投资一样?最好也能挑选一个好的时机,不然也会亏损,并不是稳赚不亏的?

基金定投确实不是稳赚不亏的,小欧在上周的文章《做了定投这么多年,终于发现…》还跟大家强调了这点。不过我们可以通过时间来淡化对择时的需求,这是一次性投资做不到的。换句话说,如果我们再坚持一会儿,“哭泣曲线”也可能变成“微笑曲线”。

逻辑很简单,因为市场从来不是一成不变的,往往是震荡,有涨有跌。

 坚持定投,“哭泣”也能变“微笑”

咱们还是选上述5、6、7、8四个区间的定投起始日开始定投,看看经历哭泣曲线的亏损后,再坚持一会儿,结果会怎样?


以上几个区间,都在坚持一段时间后,定投收益回正。不同的区间,收益回正时长不同。

没有只跌不涨的市场,经历的“哭泣曲线”右半边其实也可以是“微笑曲线”的左半边,我们要做的是不要随便放弃,切忌轻易止损,要坚持继续定投下去,因为这时正是在低位的加码,待“微笑曲线”右半边出现的时候,也是收获收益的时候。


看完,小欧想说的其实很简单,即使在我们以为的市场低位(比如当下2800点下)开始投资/定投,市场也是有可能继续下滑,投资收益也有可能为负。但是,对于定投而言,往往能淡化这种对市场的入场时机判断(择时),即便在定投后经历了最悲惨的“哭泣曲线”,历史数据证明,定投也有回正的一天。

围观A股诞生以来,上证综指不就是由无数个“微笑”、“哭泣”曲线组成,而定投则是:开启定投→ 坚持,等待微笑曲线→ 收获,及时止盈→ 再开启新的定投计划→ 坚持,等待下一个微笑曲线…不断循环的过程。

有时候,微笑曲线可能会来得晚一些,而我们需要的是在耐心等待一会儿。

最后,送上一句股神巴菲特的名言:


以上定投数据来源:Wind,定投公式:定投收益率=[(sum(每期定投金额/每期净值)*期末净值)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1。使用U8指数定投计算器计算,以上证综指为模拟定投标的,定投方式为月定投,红利再投资,定投金额为1000元,过往业绩不代表未来表现。

定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获取收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

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